Verslag over het markttoezicht – april 2019

Ons laatste rapport komt na de presentatie van Bitwise aan de SEC over het werkelijke handelsvolume van bitcoin. Wij kwamen tot veel van deze conclusies over wash trading met onze vorige methodologie, maar de afgelopen 4 maanden hebben wij gewerkt aan nieuwe algoritmen die ontworpen zijn om de werkelijke accounts die de wash trading doen op te sporen.

Wij denken dat deze aanpak het meeste verschil zal maken bij het keren van het tij van de manipulatie, aangezien de belangrijkste beurzen onze gegevens al gebruiken om wash trading accounts te sluiten. Wij wilden geen maandelijkse verslagen blijven uitbrengen met dezelfde methodologie die wees op wat nu algemeen bekend is zonder er daadwerkelijk iets aan te kunnen doen.

Gedurende deze maanden hebben we ook meer dan 200 volledige beursverslagen uitgebracht aan meer dan 40 cryptoprojecten die vragen stelden over de legitimiteit van de verschillende beurzen die contact met hen opnamen voor een notering. De noteringskosten van alleen de wash trading exchanges in deze rapporten bedroegen in totaal meer dan 150 BTC. Wij zijn blij dat deze rapporten enkele cryptoprojecten hebben kunnen redden van oplichting van geld dat in plaats daarvan voor ontwikkeling zou kunnen worden gebruikt.

BTI is voor 100% gefinancierd door de opbrengsten van deze rapporten bij het uitbouwen en verbeteren van onze wash trade-algoritmen voor individuele paren. Wij hebben deze middelen ook gebruikt om een site met live bijgewerkte gegevens op te zetten die voor het eerst in real time nauwkeurige volumegegevens voor de ruimte biedt.

Sinds ons laatste verslag hebben wij ook met verschillende beurzen samengewerkt om onze algoritmen te testen en hen te helpen bij het opsporen van wash trading accounts op specifieke paren. Sommige van deze beurzen hebben zelfs peperdure handelsbewakingssoftware geïnstalleerd die niet de juiste waarschuwingen voor wash trade gaf. Deze algoritmen leveren alle wasvrije gegevens voor onze Clean API waarmee onze hele nieuwe site wordt opgebouwd.

Onze gegevensrapporten over specifieke paren aan deze beurzen hebben tijdens de productie nog niet geleid tot één vals positief bericht over een algemeen paar. Ze zijn al gebruikt om vele wash trading accounts te sluiten. Deze rapporten bevatten gegevens over de uitvoeringstermijnen en de omvang van de handel, die het compliance team van de beurs kan koppelen aan rekeningen en indien nodig kan afsluiten. Wij geloven ook dat onze extra laag van toezicht op wash trade een belangrijke verzekeringspolis is tegen malafide werknemers met banden met market makers.

BTI geverifieerd

BTI.LIVE 1

Daarom hebben wij het zelfreguleringsinitiatief BTI Verified gelanceerd om zowel echte volumes te certificeren als diensten te verlenen aan beurzen die onze algoritmen en gegevens willen gebruiken om hun platform schoon te houden.

Deze nieuwe methodologie is veel nauwkeuriger dan onze vorige, omdat zij verdacht volume op individuele paren die tussen de spread worden uitgevoerd, verwijdert. 26 verschillende gegevenspunten worden geanalyseerd voordat een transactie als wash trade wordt aangemerkt. Dit onderscheidt onze methodologie van ons vorige werk en van andere, omdat wij de teams voor de naleving van de beursregels een lijst van daadwerkelijke transacties kunnen toesturen die zij aan rekeningen kunnen koppelen, zodat de beurs van deze manipulaties kan worden ontdaan.

Wij hebben vastgesteld dat 17 van de CMC Top 25 beurzen voor meer dan 99%+ nep zijn, met meer dan 99,5% valse volumes, waaronder 35 van de top 50 met aangepaste volumes. Deze beurzen zijn volledig uitgesloten van onze nieuwe site en ranglijsten. Meer dan 60% van alle beurzen op populaire datasites hebben weinig tot geen volume en bleken elk voor meer dan 96% nep te zijn.

Hier is een blik op de huidige top 15 op CMC.

huidige top 15 op CMC

Onze algoritmen maken verbinding met beurzen via hun openbare API en websocketverbindingen. De transacties worden geanalyseerd en deze rapporten worden naar de beurzen gestuurd om de rekeningen die deze transacties verrichten te onderzoeken. Als er een probleem is met de API van de beurs of zij reageren niet op ons over het wijzigen van hun limieten om de beurs goed te kunnen beoordelen, gebruiken wij onze oude methodologie van het analyseren van de liquiditeit van het orderboek en anomalieën in volumepatronen, totdat wij toegang krijgen om de beurs goed te analyseren en de volumes te verifiëren.

Hier is een blik op de echte top 12 beurzen naar volume. Volledige ranglijst hier.

BTI.LIVE 2

Beurzen die wij in de afgelopen 30 dagen onder 10% wash trading hebben aangetroffen, zijn als BTI Verified bestempeld. Sommige van deze beurzen, maar ook andere die nog niet zijn gecontroleerd, hebben onze gegevens al gebruikt om rekeningen die aan wash trading bleken te doen, te onderzoeken en te sluiten.

De door de beurzen ontvangen gegevensverslagen bevatten de uitvoeringstijden en -omvang van de transacties, die het compliance team kan onderzoeken om na te gaan of deze transacties allemaal van dezelfde rekening of een kleine groep rekeningen afkomstig zijn. Wij leveren ook gegevensrapporten over pomp- en stortschema’s en onregelmatige volumebewegingen.

De eerste BTI geverifieerde beurzen omvatten 9 van de schoonste beurzen in onze ranglijst. Deze beurzen omvatten Coinbase, Upbit, Bittrex, Poloniex, Liquid, Kraken, Gate, Bitso en Lykke. De grootste beurzen in de Verenigde Staten, Korea, Japan en Mexico staan allemaal op onze eerste release en we zullen elke maand nieuwe toevoegingen aankondigen. Alle eerste BTI geverifieerde beurzen zijn meer dan 90% schoon met een paar die 97-99% schoon zijn, waaronder Coinbase en Upbit. Kraken was met meer dan 99% de schoonste beurs die we met deze huidige algoritmen hebben gevonden.

Binance en Bitfinex zijn momenteel niet gecontroleerd op onze lijst, omdat we op beide beurzen meer dan 10% wash trading ontdekten. Aan beide zijn datarapporten gestuurd en vorige week kon Bitfinex bevestigen dat hun Irisium wash trading software vooral gericht was op hun paren met het grootste volume, en niet afgestemd was op hun paren met het middelste tot lagere volume. Bitfinex schommelt rond 88-90% schoon als geheel met top paren meer dan 97%+ schoon.

De paren met het hoogste volume van Binance zijn ook grotendeels schoon, zoals we vermoedden, maar marketmakers en bots profiteren van ongeveer 30 paren op de beurs. Wij vinden dat Binance ongeveer 85-90% schoon is, afhankelijk van de dag. Deze 30 paren worden echter tussen 25% en 75% van hun totale volume verhandeld.

In onze nieuwe ranglijst van beurzen zijn zowel de door BTI geverifieerde beurzen als de nog niet geverifieerde beurzen opgenomen, zonder grote rode vlaggen uit onze vorige methodologie. In deze nieuwe ranglijst zijn ook enkele grote wash trading-beurzen opgenomen omdat zij nog steeds een groot reëel volume hebben, zelfs als de gemanipuleerde transacties worden verwijderd. Wij hebben deze beurzen echter duidelijk gelabeld volgens de hoeveelheid wash trading die zij blijven toestaan.

In de geest van transparantie moet worden opgemerkt dat wij kosten in rekening brengen voor het verzenden van gegevensrapporten om uitwisselingen op te schonen, aangezien wij ons personeel moeten betalen om de hele dag gegevens uit te kammen. De kosten van deze dienst zijn gebaseerd op het totale wisselvolume dat dagelijks moet worden geanalyseerd. Er zijn echter geen kosten verbonden aan het BTI-gecertificeerd zijn. Wij verifiëren elke beurs waar minder dan 10% wash trading wordt vastgesteld en waar geen enkel individueel paar meer dan 15% wash trading heeft, ongeacht de toezichtmethode die wordt gebruikt om dit te bereiken.

Hieronder ziet u een voorbeeld van de gegevens die aan de beurzen zijn verstrekt en die nu al helpen om “wash trading accounts” te sluiten:

BTI.LIVE 3

Stel dat meer dan 10% wash trading wordt vastgesteld of dat een hoog volume wash trading op individuele paren wordt aangetroffen. In dat geval sturen wij de beurs de eerste gegevensrapporten om de juistheid te bevestigen en de transacties met de rekeningen te matchen, zodat zij deze uit de handel op de beurs kunnen verwijderen.

We hebben ook een strikt beleid inzake de beurzen die BTI geverifieerd kunnen worden. Elke beurs die in het verleden meer dan 25% van het totale volume dat op haar platform wordt verhandeld, schuldig is geweest of heeft laten verhandelen, kan pas als geverifieerde beurs worden toegevoegd na 12 maanden schone handel.

Wash Trade Tactics

Beurzen die hun volumes vervalsen, gebruiken verschillende tactieken om beleggers op te lichten. Deze tactieken die we hebben gevonden, en die zijn opgenomen in onze individuele beursverslagen, omvatten het kopen van twittervolgers en likes, het vullen van valse orderboeken, het spiegelen van wash trading op de grootste beurzen met echt volume, en het proberen te verhullen van hun wash trading met behulp van verschillende botinstellingen om de prijs niet te beïnvloeden. Op veel van deze beurzen met hoge volumes, zouden we de spread sluiten en het volume zien kelderen omdat de bots geen ruimte hadden om met zichzelf te handelen.

Wij onderzochten ook veel van deze beurzen met 99%+ valse volumes en ontdekten dat vele dezelfde handelsmotor en hetzelfde ontwerp delen. Verdere verkenning van de zoekopdrachten op Fiverr, een online freelancer site, onthulde de mogelijkheid om een crypto exchange website voor je te laten maken vanaf slechts $850 om “een exchange zoals Binance” te maken, en voor slechts $100 meer maken ze je eigen trading bot om je weg naar de CMC top 10 te wassen.

BTI.LIVE 4

Het is geen wonder dat de vele beurzen die wij hebben gevonden en die 99%+ nep zijn, nu de schone beurzen op CMC overtreffen, volgens onze gegevens.

Bti.live

Onze nieuwe site met live bijgewerkte gegevens is de thuisbasis voor alle schone gegevens in de ruimte. We zullen deze gegevens ook gaan delen via onze Clean API. Hier vindt u nauwkeurige volumes en gegevens voor alle munten en beurzen, inclusief gegevens over sociaal sentiment en het bijhouden van Github-activiteiten.

Alle beurzen samen rapporteren momenteel ongeveer 50 miljard dollar aan dagelijks volume op CMC. Na verwijdering van al het verhandelde volume via onze algoritmen is het nauwkeurige cijfer ongeveer 4-5 miljard dollar. Ongeveer 88-92% van het dagelijkse handelsvolume is gefabriceerd, afhankelijk van de dag. Het dagelijkse handelsvolume van Bitcoin is ongeveer 92% gefabriceerd, wat in lijn is met de ruimte als geheel als we onze bevindingen vergelijken met top data sites die verhandelde volumes rapporteren.

Op onze lijst van de top 40 grootste beurzen met werkelijk volume, is het volume van Bitcoin ongeveer 65% gefabriceerd. Bijna al dit gefabriceerde volume komt van OKEx, Bibox, HitBTC en Huobi. Van de top 25 tokens op basis van marketcap zijn Tron en Ethereum Classic de tokens met de meeste wash traded tokens op onze lijst, elk met 85% fake volume en binnenkomend op #24 en #25 van de meest wash traded tokens.

Van de 567 tokens die momenteel op de echte top 40 van grootste beurzen genoteerd staan, zijn er 150 waarvan de volumes dagelijks met meer dan 50% worden verhandeld.

BTI.LIVE 5

De volledige lijst van meer dan 500 door ons geanalyseerde tokens is hier te vinden.

Stabiele munten

De meeste nieuwe stabiele munten worden voornamelijk genoteerd op de grootste washandelsites in de ruimte. Dit omvat GUSD, DAI, TUSD en PAX. Daarvan heeft GUSD met slechts 3% het laagste werkelijke volume, omdat zij voornamelijk genoteerd staan op beurzen waar 99%+ van hun volumes worden verhandeld.

Zoals hieronder te zien is, bezit USDT na verwijdering van alle wash trading nog steeds 96% van het totale stabiele muntvolume in de ruimte. Momenteel heeft USDC van alle stabiele munten met 43% het hoogste gerapporteerde reële volume. Bijna al het verhandelde volume van deze token is te vinden op LA Token en FatBTC.

BTI.LIVE 6

De PAX-token trok de afgelopen maanden onze aandacht, omdat wij voor vele andere projecten uitwisselingen hebben beoordeeld. Dit token staat genoteerd op 32 beurzen. 25 van hen verhandelen hun PAX-volumes met meer dan 90%. Terwijl 6 van de andere 7 een “wash trading” tussen 15% en 75% hebben. Upbit was de enige beurs die de wash trading lijkt te hebben verhinderd, en heeft als zodanig een van de laagste PAX-volumes. Het viel ons op dat zelfs op de schoonste beurzen PAX-paren werden verhandeld.

Hieronder zien we hoe de bot op Bitfinex wordt uitgeschakeld om middernacht EST op 3 februari. Zonder de handel van de bot verdween meer dan 95% van het PAX/USD-volume.

BTI.LIVE 7

De bot werd vervolgens gereactiveerd om middernacht EST op 19 februari, en de handelsvolumes van PAX/USD schoten binnen enkele minuten 10x omhoog. Let ook op de herhaalde gelijke aankooppatronen elk uur die typisch zijn voor paren met een vals volume.

BTI.LIVE 8

We zullen volgende maand een bijgewerkt rapport hebben over deze token, maar Bitfinex heeft ons toegegeven dat de gegevens die we via ons algoritme hebben verstrekt (uitvoeringstijden en omvang van de handel) correct aangaven dat dit paar werd verhandeld en dat ze werken aan het sluiten van rekeningen waarin dit paar, en ook andere, wordt verhandeld.

Toekomstige projecten

Wij werken momenteel met de belangrijkste hoofden van de beursbeveiliging aan ons eerste beveiligingsrapport, dat wij in de komende maand hopen uit te brengen. Dit verslag zal de beste beveiligingspraktijken bevatten die beurzen moeten volgen om geld van klanten te beschermen tegen phishingaanvallen en inbreuken op de beveiliging.

Het team zal ook weer aan de slag gaan met een eerste regelgevingsverslag dat we ook in de komende maand hopen af te ronden. We zullen veel topambtenaren in de sector en in verschillende landen interviewen over de richting die de sector uitgaat, en hoe zelfreguleringspraktijken het best kunnen worden toegepast om het gebruik de komende maanden en jaren te laten bloeien.

Verwacht in de toekomst meer positieve marketingrapporten van ons om de ruimte in de juiste richting te leiden, inclusief sponsoring van studies en partnerschappen in verschillende industrieën over hoe blockchain kan worden gebruikt om de huidige systemen efficiënter en productiever te maken voor iedereen.

In de komende maanden zullen we nieuwe geverifieerde beurzen aan onze ranglijst toevoegen naarmate we er meer analyseren met onze nieuwste algoritmen.

BTI.LIVE 9

Over ons

BTI begon onder medewerkers die een verschil wilden maken door de ruimte op te ruimen. De meeste media gaven blockchain een slechte reputatie met om de week berichten over manipulatie, oplichting of hacks.

Ons team begon oorspronkelijk met 4 kernleden met vaardigheden variërend van data science tot high frequency trading en web analytics. We zijn gegroeid tot meer dan 12 medewerkers die met hun ervaring en kennis van de sector onze verslagen hebben helpen vormgeven. Onze adviseurs zijn onder meer ethische market makers, high frequency traders, consultants op het gebied van handelstoezicht en gepensioneerde C-level executives.

Bij de ontwikkeling van het project, inclusief de nieuwe datasite, is BTI voor 100% gefinancierd door onze oorspronkelijke 4 oprichters en door de opbrengsten van volledige uitwisselingsrapporten van tokenprojecten. We hebben geen financiering aangenomen van investeerders en hebben sinds augustus 2018 talloze nachten en weekenden besteed aan het uitbouwen van dit project tot wat het nu is.

Alle middelen die worden ontvangen uit het verstrekken van diensten voor het opsporen van wash trade, beursrapporten voor tokenprojecten en uit onze Clean API zullen worden doorgesluisd naar toekomstige projecten om de ruimte zo goed mogelijk te promoten en adoptie te bevorderen.

Als u een passie hebt voor het promoten van blockchain en als u bij onze staf wilt komen als schrijver of onderzoeker, neem dan contact met ons op, want we hebben grote plannen voor het promoten van de ruimte in 2022.