Marknadsövervakningsrapport – april 2019

Vår senaste rapport kommer i spåren av Bitwise presentation till SEC om den verkliga handelsvolymen för bitcoin. Vi kom till många av dessa slutsatser om wash trading med vår tidigare metodik, men under de senaste fyra månaderna har vi arbetat med nya algoritmer som är utformade för att fånga upp de konton som faktiskt gör wash trading.

Vi tror att detta tillvägagångssätt kommer att göra störst skillnad när det gäller att vända utvecklingen när det gäller manipulation, eftersom de främsta börserna redan använder våra data för att stänga av tvättat handelskonto. Vi ville inte fortsätta att publicera månadsrapporter med samma metodik som pekar på det som nu är allmänt känt utan att kunna göra något åt det.

Under dessa månader har vi också släppt över 200 fullständiga börsrapporter till över 40 kryptoprojekt som frågat om legitimiteten hos de olika börser som kontaktat dem för att få en lista. Kostnaderna för listningsavgifter från enbart de tvätthandelsbörser som nämns i dessa rapporter uppgick till över 150 BTC. Vi är glada att dessa rapporter kunde rädda några kryptoprojekt från att bli lurade på pengar som kunde ha använts till utveckling i stället.

BTI har finansierats till 100 % av intäkterna från dessa rapporter för att bygga ut och förbättra våra algoritmer för tvätthandel med enskilda par. Vi har också använt dessa medel för att bygga upp en webbplats för uppdatering av data som för första gången tillhandahåller exakta volymdata för området i realtid.

Sedan vår senaste rapport har vi också samarbetat med olika börser för att testa våra algoritmer och hjälpa dem att hitta falska handelskonton på specifika par. Vissa av dessa börser har till och med installerat en dyrbar programvara för övervakning av handel som inte ger rätt varningar om tvätthandel. Algoritmerna ger all tvättfri data till vårt Clean API som bygger upp hela vår nya webbplats.

Våra datarapporter om specifika par till dessa börser har ännu inte resulterat i ett falskt positivt resultat för ett övergripande par under produktionen. De har redan använts för att stänga av många konton för tvätthandel. Rapporterna innehåller uppgifter om tider och storlekar för utförandet av affärer, som börsens compliance-team kan matcha mot konton och stänga av vid behov. Vi anser också att vårt extra lager av övervakning av tvätthandel är en viktig försäkring mot oseriösa anställda med kopplingar till marknadsgaranter.

BTI verifierad

BTI.LIVE 1

Med detta i åtanke har vi lanserat självregleringsinitiativet BTI Verified för att både certifiera verkliga volymer och tillhandahålla tjänster för börser som vill använda våra algoritmer och data för att hålla sin plattform ren.

Denna nya metod är mycket mer exakt än vår tidigare metod, eftersom den tar bort misstänkt volym på enskilda par som utförs mellan spridningen. 26 olika datapunkter analyseras innan en handel markeras som en wash trade. Detta skiljer vår metodik från vårt tidigare arbete och andra, eftersom vi kan skicka en lista över faktiska transaktioner till börsens compliance-team som de kan matcha med konton och börja rensa börsen från dessa manipulationer.

Vi fann att 17 av CMC Top 25-börserna var över 99 % falska, med mer än 99,5 % falska volymer, inklusive 35 av de 50 bästa justerade volymerna. Dessa utbyten har helt uteslutits från att visas på vår nya webbplats och i våra rankningstabeller. Över 60 % av alla börser som rankas på populära datasajter har liten eller ingen volym och var över 96 % falska vardera.

Här är en översikt över de nuvarande 15 främsta på CMC.

nuvarande topp 15 på CMC

Våra algoritmer ansluter till börserna via deras offentliga API och websocket-anslutningar. Affärerna analyseras och rapporterna skickas till börserna för att undersöka vilka konton som gjort dessa affärer. Om det finns ett problem med börsens API eller om de inte svarar oss om att ändra sina gränser för att korrekt bedöma börsen, använder vi vår gamla metod för att analysera orderbokens likviditet och anomalier i volymmönstret tills vi får tillgång till att korrekt analysera börsen och verifiera volymerna.

Här är en titt på de 12 största börserna efter volym. Fullständig ranking här.

BTI.LIVE 2

Börser som vi har hittat under 10 % tvätthandel under de senaste 30 dagarna har märkts som BTI-verifierade. Några av dessa börser, liksom andra som ännu inte är verifierade, har redan använt våra uppgifter för att granska och stänga av konton som visat sig vara tvätthandel.

De datarapporter som börserna tar emot innehåller tidpunkter och storlekar för utförandet av affärer som compliance-teamet kan undersöka för att avgöra om alla dessa affärer kommer från samma konto eller en liten grupp av konton. Vi tillhandahåller också datarapporter om pump- och dumpningssystem och oregelbundna volymrörelser.

Bland de första BTI-verifierade börserna finns nio av de renaste börserna i vår rankning. Dessa börser inkluderar Coinbase, Upbit, Bittrex, Poloniex, Liquid, Kraken, Gate, Bitso och Lykke. De största börserna i USA, Korea, Japan och Mexiko finns alla med i vår första version och vi kommer att presentera nya tillägg varje månad. Alla initiala BTI-verifierade börser är över 90 % rena och några få är 97-99 % rena, däribland Coinbase och Upbit. Kraken var den renaste börsen vi hittade med dessa algoritmer, med över 99 %.

Binance och Bitfinex är för närvarande inte verifierade på vår lista eftersom vi upptäckte över 10 % tvätthandel på båda börserna. Datarapporter har skickats till båda och förra veckan kunde Bitfinex bekräfta att deras programvara för handel med Irisium wash främst var inriktad på par med störst volym och inte på par med medelhög eller låg volym. Bitfinex har legat runt 88-90 % rena transaktioner som helhet, med de bästa paren över 97 % och mer rena transaktioner.

Binances par med störst volym är också i stort sett rena som vi misstänkte, men marknadsgaranter och robotar drar nytta av omkring 30 par på börsen. Vi har funnit att Binance är cirka 85-90 % renodlad beroende på dag. Dessa 30 par är dock tvättmässigt omsatta mellan 25 % och 75 % av sin totala volym.

I vår nya tabell för rankning av börser finns både BTI-verifierade börser och icke-verifierade börser som fortfarande granskas, utan några större röda flaggor från vår tidigare metodik. I den nya listan ingår också några stora börser för wash trading eftersom de fortfarande har en stor mängd verklig volym även om de manipulerade transaktionerna tas bort. Vi har dock tydligt märkt dessa börser beroende på hur mycket wash trading de fortsätter att tillåta.

I öppenhetens anda bör det noteras att vi tar betalt för tjänsten att skicka datarapporter för att rensa upp utbyten, eftersom vi måste betala vår personal för att kamma igenom data hela dagen. Kostnaden för denna tjänst baseras på den totala utbytesvolymen som måste analyseras dagligen. Det kostar dock ingenting att bli BTI-verifierad. Vi kommer att verifiera alla börser som har upptäckt tvätthandel på mindre än 10 % och inga enskilda par som har tvätthandel på mer än 15 %, oavsett vilken övervakningsmetod som används för att uppnå detta.

Nedan visas ett urval av de uppgifter som lämnas till börserna och som redan bidrar till att stänga tvätthandelskonton:

BTI.LIVE 3

Antag att mer än 10 % tvätthandel upptäcks eller att en stor volym tvätthandel på enskilda par upptäcks. I det fallet skickar vi börsen de första datarapporterna för att bekräfta riktigheten och för att matcha affärer med konton så att de kan ta bort dem från handel på börsen.

Vi har också en strikt policy för vilka utbyten som kan bli BTI-verifierade. Börser som tidigare har gjort sig skyldiga till eller tillåtit att mer än 25 % av den totala volymen tvätthandel har handlats på deras plattform kan endast läggas till som en verifierad börs efter 12 månaders ren handel.

Taktik för tvätthandel

Börser som förfalskar sina volymer använder en rad olika taktiker för att försöka lura investerare. Dessa taktiker som vi har upptäckt, och som ingår i våra rapporter om enskilda börser, omfattar köp av twitterföljare och likes, fyllning av falska orderböcker, spegling av wash trading på de största börserna med verklig volym och försök att dölja wash trading med hjälp av olika botinställningar för att inte påverka priset. På många av dessa börser som handlade med stora volymer stängde vi spridningen och såg volymen sjunka eftersom robotarna inte hade något utrymme att handla med sig själva.

Vi har också undersökt många av dessa börser med över 99 % falska volymer och funnit att många har samma handelsmotor och design. Ytterligare undersökningar av sökningarna på Fiverr, en webbplats för frilansare på nätet, visade att man kan få en webbplats för kryptobörser skapad åt dig för endast 850 dollar för att skapa ”en börs som Binance”, och för endast 100 dollar till kommer de att göra en egen handelsrobot som gör att du kan handla dig upp till CMC:s topp 10.

BTI.LIVE 4

Det är inte konstigt att de många börser som vi har hittat som är 99 % eller mer falska nu är fler än de rena börserna på CMC, enligt våra uppgifter.

Bti.live

Vår nya webbplats med levande uppdatering av data är hemvist för all ren data i området. Vi kommer också att börja dela med oss av dessa uppgifter via vårt Clean API. Här kan du hitta exakta volymer och data för alla mynt och börser, inklusive uppgifter om sociala känslor och spårning av Github-aktivitet.

Alla börser tillsammans rapporterar för närvarande omkring 50 miljarder dollar i daglig volym på CMC. Efter att ha tagit bort all volym som handlas i tvättsektorn med hjälp av våra algoritmer är den exakta siffran cirka 4-5 miljarder dollar. Omkring 88-92 % av den dagliga handelsvolymen är påhittad beroende på dag. Bitcoins dagliga handelsvolym är cirka 92 % fabricerad, vilket är i linje med området som helhet när vi jämför våra resultat med de bästa datasajterna som rapporterar volymer som handlas med tvätt.

På vår lista över de 40 största börserna med verklig volym är Bitcoins volym ungefär 65 % fabricerad. Nästan all denna fabricerade volym kommer från OKEx, Bibox, HitBTC och Huobi. Av de 25 största tokenerna enligt marketcap är Tron och Ethereum Classic de token på vår lista som har mest tvätthandlade token med 85 % falsk volym vardera och som hamnar på plats 24 och 25 av de mest tvätthandlade tokenerna.

Det finns för närvarande 150 tokens av de 567 tokens som för närvarande är noterade på de 40 största börserna och vars volymer handlas över 50 % dagligen.

BTI.LIVE 5

Du hittar en fullständig lista med över 500 tokens som vi har analyserat här.

Stabila mynt

De flesta av de nya stabila mynten är i första hand listade på de största tvätthandelsplatserna i området. Detta inkluderar GUSD, DAI, TUSD och PAX. Av dessa har GUSD den lägsta verkliga volymen på bara 3 %, eftersom de främst är noterade på börser som handlar 99 %+ av sina volymer.

Som framgår nedan när all wash trading har tagits bort äger USDT fortfarande 96 % av den totala stabila myntvolymen i området. För närvarande har USDC den högsta rapporterade verkliga volymen av alla stabila mynt, 43 %. Nästan hela volymen av den här tokenens handel med tvättat kapital återfinns på LA Token och FatBTC.

BTI.LIVE 6

PAX-token fångade vår uppmärksamhet under de senaste månaderna då vi har granskat utbyten för många andra projekt. Denna token är noterad på 32 börser. 25 av dem har tvättat sina PAX-volymer med över 90 %. Sex av de övriga sju har ett antal tvätthandelsnummer på mellan 15 och 75 %. Upbit var den enda börsen som verkar ha förhindrat wash trading och har därför en av de lägsta PAX-volymerna. Det var tydligt för oss att även de renaste börserna hade PAX-par som handlades i tvätt.

Nedan kan vi se hur roboten på Bitfinex stängdes av vid midnatt EST den 3 februari. Utan botens handel försvann över 95 % av PAX/USD-volymen.

BTI.LIVE 7

Botten återaktiverades sedan vid midnatt EST den 19 februari och handelsvolymerna för PAX/USD ökade 10 gånger på några minuter. Notera också de upprepade lika köpmönster varje timme som är typiska för par med falsk volym.

BTI.LIVE 8

Vi kommer att ha en uppdaterad rapport om denna token nästa månad, men Bitfinex bekräftade för oss att de data vi tillhandahöll via vår algoritm (handlingstider och storlekar) korrekt identifierade att detta par tvätthandlades och att de arbetar för att stänga konton som tvätthandlar detta par, liksom andra.

Framtida projekt

Vi arbetar för närvarande tillsammans med de främsta säkerhetscheferna på börserna med vår första säkerhetsrapport som vi hoppas kunna publicera under nästa månad. Rapporten kommer att innehålla bästa säkerhetsrutiner som börserna kan följa för att skydda kundernas medel från nätfiskeattacker och säkerhetsöverträdelser.

Teamet kommer också att återgå till arbetet med en första regleringsrapport som vi också hoppas kunna slutföra under nästa månad. Vi kommer att intervjua många topptjänstemän inom området och i olika länder om vilken riktning området är på väg mot och hur självregleringspraxis kan genomföras på bästa sätt för att möjliggöra en fortsatt blomstrande användning under de kommande månaderna och åren.

Förvänta dig fler positiva marknadsföringsrapporter i framtiden från oss för att styra området i rätt riktning, inklusive sponsring av studier och partnerskap inom olika branscher om hur blockchain kan användas för att göra nuvarande system mer effektiva och produktiva för alla.

Under de kommande månaderna kommer vi att lägga till nya verifierade utbyten i vår ranking när vi analyserar fler av dem med våra senaste algoritmer.

BTI.LIVE 9

Om oss

BTI började med medarbetare som ville göra skillnad genom att städa upp i området. De flesta medierna gav blockchain ett dåligt rykte med rapporter om manipulationer, bedrägerier och hackningar varannan vecka.

Vårt team startade ursprungligen med fyra kärnmedlemmar med färdigheter som sträcker sig från datavetenskap till högfrekvenshandel och webbanalys. Vi har vuxit till över 12 bidragsgivare som har hjälpt till att utforma våra rapporter med sin erfarenhet och inifrånkunskap om branschen. Bland våra rådgivare finns etiska marknadsgaranter, högfrekvenshandlare, konsulter inom handelsövervakning och pensionerade chefer på C-nivå.

Under utvecklingen av projektet, inklusive den nya datasajten, har BTI finansierats till 100 % av våra fyra ursprungliga grundare samt av intäkterna från fullständiga utbytesrapporter från tokenprojekt. Vi har inte tagit emot någon finansiering från investerare och har spenderat otaliga nätter och helger sedan augusti 2018 för att bygga upp projektet till vad det är idag.

Alla medel som erhålls från tjänster för upptäckt av tvätthandel, utbytesrapporter för tokenprojekt och från vårt Clean API kommer att användas i framtida projekt för att främja utrymmet på bästa möjliga sätt och för att öka användningen.

Om du brinner för att främja blockchain och vill ansluta dig till vår personal som antingen skribent eller forskare, kontakta oss då vi har stora planer för att främja området under 2022.