Rapporto di sorveglianza del mercato – Aprile 2019

Il nostro ultimo rapporto arriva sulla scia della presentazione di Bitwise alla SEC sul volume reale degli scambi di bitcoin. Siamo giunti a molte delle stesse conclusioni sul wash trading con la nostra metodologia precedente, ma negli ultimi 4 mesi abbiamo lavorato su nuovi algoritmi progettati per individuare i conti reali che effettuano il wash trading.

Riteniamo che questo approccio farà la differenza nell’invertire la tendenza del settore per quanto riguarda la manipolazione, in quanto le principali borse stanno già utilizzando i nostri dati per chiudere i conti di wash trading. Non volevamo continuare a pubblicare rapporti mensili con la stessa metodologia che evidenziavano ciò che ormai è ampiamente noto senza poter fare nulla al riguardo.

Nel corso di questi mesi, abbiamo anche rilasciato oltre 200 rapporti di scambio completi a più di 40 progetti di criptovalute che chiedevano informazioni sulla legittimità delle varie borse che li contattavano per la quotazione. I costi delle commissioni di quotazione delle sole borse di wash trading riportate in queste relazioni ammontano a oltre 150 BTC. Siamo lieti che queste segnalazioni siano state in grado di salvare alcuni progetti di criptovalute dalla truffa di denaro che potrebbe invece essere utilizzato per lo sviluppo.

BTI è stata finanziata al 100% dai proventi di queste relazioni per costruire e migliorare i nostri algoritmi di wash trade su singole coppie. Abbiamo anche utilizzato questi fondi per creare un sito di dati aggiornati in tempo reale, che per la prima volta fornisce dati accurati sui volumi dello spazio in tempo reale.

Inoltre, dall’ultima relazione, abbiamo collaborato con diverse borse per testare i nostri algoritmi e aiutarli a individuare i conti di trading “wash” su coppie specifiche. Alcune di queste borse hanno persino installato un software di sorveglianza delle transazioni costoso che non ha fornito gli opportuni avvisi sulle transazioni di lavaggio. Questi algoritmi forniscono tutti i dati gratuiti di lavaggio per la nostra Clean API che costruisce il nostro intero nuovo sito.

Le nostre segnalazioni di dati su coppie specifiche a queste borse non hanno ancora dato luogo a un falso positivo su una coppia complessiva durante la produzione. Sono già stati utilizzati per chiudere molti conti di wash trading. Questi report includono dati sui tempi di esecuzione e sulle dimensioni delle transazioni, che il team di compliance della borsa può associare ai conti e chiudere se necessario. Riteniamo inoltre che il nostro ulteriore livello di sorveglianza delle operazioni di lavaggio sia un’importante polizza assicurativa contro i dipendenti disonesti che hanno legami con i market maker.

ITV Verificato

Per questo motivo abbiamo lanciato l’iniziativa di autoregolamentazione BTI Verified per certificare i volumi reali e fornire servizi alle borse che desiderano utilizzare i nostri algoritmi e i nostri dati per mantenere pulita la loro piattaforma.

Questa nuova metodologia è molto più accurata di quella precedente, in quanto elimina i volumi sospetti su singole coppie eseguite tra gli spread. Vengono analizzati 26 diversi punti di dati prima di contrassegnare un’operazione come wash trade. Questo distingue la nostra metodologia dal nostro lavoro precedente e da altri, in quanto possiamo inviare ai team di compliance della borsa un elenco di transazioni effettive che possono essere abbinate ai conti e iniziare a ripulire la borsa da queste manipolazioni.

Abbiamo riscontrato che 17 delle 25 borse CMC Top sono false per oltre il 99%, con oltre il 99,5% di volumi falsi, tra cui 35 delle prime 50 classifiche di volumi aggiustati. Questi scambi sono stati completamente esclusi dall’apparire sul nostro nuovo sito e nelle nostre classifiche. Oltre il 60% di tutti gli scambi classificati su siti di dati popolari hanno un volume minimo o nullo e sono stati trovati oltre il 96% di falsi.

Ecco una panoramica dell’attuale top 15 di CMC.

I nostri algoritmi si collegano alle borse tramite le loro API pubbliche e le connessioni websocket. Le transazioni vengono analizzate e i rapporti vengono inviati alle borse per indagare sui conti che effettuano le transazioni. Se c’è un problema con l’API della borsa o se non ci rispondono in merito alla modifica dei limiti per valutare correttamente la borsa, utilizziamo la nostra vecchia metodologia di analisi della liquidità del portafoglio ordini e delle anomalie dei volumi, finché non ci viene concesso l’accesso per analizzare correttamente la borsa e verificare i volumi.

Ecco un’analisi delle 12 borse più importanti per volume. Classifiche complete qui.

Le borse che hanno riscontrato un wash trading inferiore al 10% negli ultimi 30 giorni sono state etichettate come BTI Verified. Alcune di queste borse, così come altre che non sono ancora state verificate, hanno già utilizzato i nostri dati per esaminare e chiudere i conti che sono stati scoperti a praticare il wash trading.

I rapporti sui dati ricevuti dalle borse includono i tempi e le dimensioni di esecuzione delle transazioni, che il team di compliance può analizzare per determinare se queste transazioni provengono tutte dallo stesso conto o da un piccolo gruppo di conti. Forniamo inoltre rapporti sui dati relativi agli schemi di pompaggio e scarico e sui movimenti irregolari dei volumi.

Le borse inizialmente verificate dall’ITV comprendono 9 delle borse più pulite della nostra classifica. Queste borse includono Coinbase, Upbit, Bittrex, Poloniex, Liquid, Kraken, Gate, Bitso e Lykke. Le maggiori borse degli Stati Uniti, della Corea, del Giappone e del Messico sono tutte presenti nella nostra release iniziale e ogni mese annunceremo nuove aggiunte. Tutti gli scambi iniziali verificati da BTI sono puliti per oltre il 90%, con alcuni che sono puliti al 97-99%, tra cui Coinbase e Upbit. Kraken è stato lo scambio più pulito che abbiamo trovato con questi algoritmi attuali, con oltre il 99%.

Binance e Bitfinex non sono attualmente verificati nella nostra lista, in quanto abbiamo scoperto oltre il 10% di wash trading su entrambe le borse. I rapporti sui dati sono stati inviati a entrambi e la scorsa settimana Bitfinex è stata in grado di confermare che il suo software di trading Irisium Wash si concentrava principalmente sulle coppie con il volume maggiore e non era sintonizzato sulle coppie con volume medio-basso. Bitfinex si è aggirato intorno all’88-90% di pulizia nel suo complesso, con le coppie principali oltre il 97% di pulizia.

Anche le coppie con il volume più alto di Binance sono in gran parte pulite, come sospettavamo, tuttavia i market maker e i bot stanno sfruttando circa 30 coppie sulla borsa. Abbiamo riscontrato che Binance è pulito per circa l’85-90% a seconda del giorno. Queste 30 coppie, tuttavia, sono scambiate tra il 25% e il 75% del loro volume totale.

La nostra nuova tabella delle classifiche delle borse è composta da borse verificate da BTI e da borse non verificate che sono ancora in fase di revisione, senza alcuna bandiera rossa rispetto alla nostra metodologia precedente. Questa nuova classifica include anche alcune grandi borse di wash trading, perché hanno ancora una grande quantità di volume reale, anche se le transazioni manipolate vengono rimosse. Tuttavia, abbiamo chiaramente etichettato queste borse in base alla quantità di wash trading che continuano a consentire.

In uno spirito di trasparenza, va detto che il servizio di invio dei rapporti sui dati per la pulizia degli scambi è a pagamento, in quanto dobbiamo pagare il nostro personale per spulciare i dati tutto il giorno. Il costo di questo servizio si basa sul volume totale di scambi che deve essere analizzato quotidianamente. Tuttavia, essere verificati dall’ITV non comporta alcun costo. Verificheremo qualsiasi borsa che abbia rilevato meno del 10% di wash trading e nessuna singola coppia che abbia un wash trading superiore al 15%, indipendentemente dal metodo di sorveglianza utilizzato per raggiungere questo risultato.

Di seguito è riportato un esempio dei dati forniti alle borse che stanno già aiutando a chiudere i conti di wash trading:

Supponiamo che venga rilevato un wash trading superiore al 10% o un volume elevato di wash trading su singole coppie. In tal caso, invieremo alla borsa i rapporti sui dati iniziali per confermare l’accuratezza e abbinare le transazioni ai conti in modo da poterli rimuovere dal trading sulla borsa.

Abbiamo anche una politica rigorosa su quali scambi possono essere verificati da ITV. Qualsiasi borsa che in passato sia stata colpevole o abbia permesso che oltre il 25% del volume totale venisse scambiato sulla propria piattaforma, può essere aggiunta come borsa verificata solo dopo 12 mesi di scambi puliti.

Tattiche commerciali di lavaggio

Le borse che falsificano i volumi utilizzano una serie di tattiche diverse per cercare di truffare gli investitori. Queste tattiche che abbiamo scoperto, e che sono incluse nei nostri rapporti sulle singole borse, includono l’acquisto di follower e like su Twitter, il riempimento di falsi order book, il mirror wash trading sulle borse più grandi con volumi reali e il tentativo di mascherare il loro wash trading utilizzando varie impostazioni dei bot per non influenzare il prezzo. Su molti di questi scambi con volumi elevati, chiudevamo lo spread e guardavamo il volume crollare, dato che i bot non avevano spazio per fare il wash trade con se stessi.

Abbiamo anche analizzato molte di queste borse con volumi falsi superiori al 99% e abbiamo scoperto che molte condividono lo stesso motore di trading e lo stesso design. Un’ulteriore esplorazione delle ricerche su Fiverr, un sito di freelance online, ha rivelato la possibilità di avere un sito web di scambio di criptovalute creato per voi a partire da soli 850 dollari per creare “una borsa come Binance”, e per soli 100 dollari in più vi faranno il vostro bot di trading per fare il wash trade fino alla top 10 della CMC.

Non c’è da stupirsi che i molti scambi che abbiamo trovato, che sono al 99% e più falsi, ora superano gli scambi puliti su CMC, secondo i nostri dati.

Bti.live

Il nostro nuovo sito di aggiornamento dati in tempo reale è la sede di tutti i dati puliti dello spazio. Inizieremo a condividere questi dati anche attraverso la nostra API Clean. Qui potete trovare volumi e dati accurati per tutte le monete e gli scambi, compresi i dati sul sentiment sociale e il monitoraggio delle attività su Github.

Tutte le borse messe insieme registrano attualmente un volume giornaliero di circa 50 miliardi di dollari su CMC. Dopo aver rimosso tutti i volumi scambiati tramite i nostri algoritmi, il numero esatto è di circa 4-5 miliardi di dollari. Circa l’88-92% del volume di trading giornaliero è fabbricato a seconda del giorno. Il volume di scambi giornalieri di Bitcoin è per circa il 92% falsificato, il che è in linea con l’intero settore se si confrontano i nostri risultati con i principali siti di dati che riportano i volumi di scambi lavati.

Nella nostra lista dei 40 maggiori exchange con volume effettivo, il volume di Bitcoin è per circa il 65% falsificato. Quasi tutto questo volume falsificato proviene da OKEx, Bibox, HitBTC e Huobi. Tra i primi 25 token in base al marketcap, Tron ed Ethereum Classic sono i token più scambiati nella nostra lista con un volume falso dell’85% ciascuno e si posizionano al 24° e 25° posto tra i token più scambiati.

Attualmente ci sono 150 token sui 567 attualmente quotati sulle 40 borse più importanti, i cui volumi vengono scambiati quotidianamente per oltre il 50%.

L’elenco completo degli oltre 500 token analizzati è disponibile qui.

Monete stabili

La maggior parte delle nuove monete stabili è quotata principalmente sui maggiori siti di trading di lavaggio dello spazio. Questo include GUSD, DAI, TUSD e PAX. Tra questi, GUSD ha la quantità più bassa di volumi reali, appena il 3%, in quanto sono principalmente quotati su borse laviche che scambiano oltre il 99% dei loro volumi.

Come si vede qui di seguito, con la rimozione di tutte le operazioni di wash trading, USDT detiene ancora il 96% del volume totale di monete stabili nello spazio. Attualmente, USDC ha la più alta quantità di volume reale riportato di tutte le monete stabili, pari al 43%. Quasi tutto il volume di scambi di questo token si trova su LA Token e FatBTC.

Il token PAX ha attirato la nostra attenzione negli ultimi mesi, quando abbiamo esaminato gli scambi per molti altri progetti. Questo token è quotato su 32 borse. 25 di loro stanno effettuando il wash trading dei loro volumi PAX di oltre il 90%. Mentre 6 degli altri 7 hanno numeri di wash trading compresi tra il 15% e il 75%. Upbit è stata l’unica borsa che sembra aver impedito il wash trading, e come tale ha uno dei volumi PAX più bassi. Abbiamo notato che anche nelle borse più pulite sono state scambiate coppie PAX.

Di seguito possiamo vedere come il bot su Bitfinex sia stato disattivato alla mezzanotte EST del 3 febbraio. Senza il trading del bot, oltre il 95% del volume di PAX/USD è scomparso.

Il bot è stato poi riattivato a mezzanotte EST del 19 febbraio e i volumi di trading di PAX/USD sono aumentati di 10 volte in pochi minuti. Si noti inoltre la ripetizione di modelli di acquisto uguali ogni ora, tipici delle coppie con volumi falsi.

Avremo un rapporto aggiornato su questo token il mese prossimo, tuttavia Bitfinex ci ha confermato che i dati che abbiamo fornito tramite il nostro algoritmo (tempi e dimensioni di esecuzione delle transazioni) hanno identificato correttamente questa coppia che veniva scambiata in modo wash e che stanno lavorando per chiudere i conti che effettuano il wash trading su questa coppia, così come su altre.

Progetti futuri

Attualmente stiamo lavorando con i principali responsabili della sicurezza delle borse per redigere il nostro Rapporto iniziale sulla sicurezza, che speriamo di pubblicare nel prossimo mese. Questo rapporto conterrà le migliori pratiche di sicurezza che le borse dovranno seguire per mantenere i fondi dei clienti al sicuro da attacchi di phishing e violazioni della sicurezza.

Il team tornerà inoltre a lavorare su un Rapporto Regolatorio Iniziale, che speriamo di completare nel prossimo mese. Intervisteremo molti funzionari di alto livello nel settore e in vari Paesi sulla direzione che sta prendendo il settore e su come le pratiche di autoregolamentazione possano essere implementate al meglio per continuare a consentire il fiorire dell’adozione nei prossimi mesi e anni.

In futuro aspettatevi altri rapporti di marketing positivi da parte nostra per guidare lo spazio nella giusta direzione, compresa la sponsorizzazione di studi e partnership in vari settori su come la blockchain possa essere utilizzata per rendere i sistemi attuali più efficienti e produttivi per tutti.

Nei prossimi mesi, aggiungeremo nuovi scambi verificati alle nostre classifiche, man mano che ne analizzeremo altri con i nostri ultimi algoritmi.

Chi siamo

BTI è nata tra i soci che volevano fare la differenza ripulendo lo spazio. La maggior parte dei media ha dato alla blockchain una cattiva reputazione, con notizie di manipolazioni, truffe o hacking che uscivano una settimana sì e una no.

Inizialmente il nostro team era composto da 4 membri principali con competenze che spaziavano dalla scienza dei dati al trading ad alta frequenza e all’analisi web. Siamo cresciuti fino a contare oltre 12 collaboratori che hanno contribuito a formare i nostri rapporti con la loro esperienza e la loro conoscenza interna del settore. I nostri consulenti includono market maker etici, trader ad alta frequenza, consulenti per la sorveglianza degli scambi e dirigenti di livello C in pensione.

Nello sviluppo del progetto, compreso il nuovo sito di dati, BTI è stata finanziata al 100% dai nostri 4 fondatori originali e dai proventi dei rapporti di scambio completi dei progetti token. Non abbiamo ricevuto alcun finanziamento da parte di investitori e abbiamo trascorso innumerevoli notti e fine settimana dall’agosto 2018 per costruire questo progetto fino a quello che è oggi.

Tutti i fondi ricevuti dalla fornitura di servizi di rilevamento delle transazioni di lavaggio, dai rapporti di scambio per i progetti di token e dalla nostra API pulita saranno impiegati in progetti futuri per promuovere lo spazio nella migliore luce possibile e per favorirne l’adozione.

Se avete una passione per la promozione della blockchain e volete unirvi al nostro staff come scrittori o ricercatori, contattateci perché abbiamo grandi progetti per la promozione di questo spazio nel 2022.